Ciao a tutti!
Non faccio parte del gruppo, però ho pensato di chiedere un parere qui perché immagino che molti di voi seguano il mercato dell’oro da parecchi anni e ne sappiano decisamente più di me.
Io investo principalmente in azioni e ETF azionari. Nel mio portafoglio tengo anche una piccola quota di oro, non enorme, semplicemente come asset rifugio e come elemento di diversificazione. Nel mio caso utilizzo un ETC, non oro fisico, ma è solo una scelta personale: non ho assolutamente nulla contro chi preferisce lingotti o monete.
Per come l’ho sempre vista io, l’oro è stato storicamente un bene rifugio, un asset abbastanza decorrelato dall’azionario e che, nel lungo periodo, tende a seguire più il valore della moneta e l’inflazione che non la crescita economica. Poi ogni tanto arrivano periodi particolari, come quello degli ultimi anni, in cui parte una bull run molto importante e l’oro si allontana parecchio da quella che sembrerebbe essere la sua “media”. Adesso sta correggendo e, personalmente, non ci vedo nulla di particolarmente sorprendente.
La domanda che volevo farvi è un’altra.
Ho 33 anni e investo da circa 13 anni, quindi qualcosa ho visto, ma sicuramente non ho l’esperienza di chi segue l’oro da decenni.
La sensazione che ho avuto negli ultimi anni è che l’oro si stia muovendo molto più spesso nella stessa direzione del mercato azionario rispetto a quanto ricordassi. Mi capita di vedere un ETF azionario globale (tipo un FTSE All-World o simili) in rialzo e, guarda caso, anche l’oro chiude positivo. Oppure viceversa.
Ovviamente non intendo dire che abbiano una correlazione perfetta, però mi sembra che quella decorrelazione così marcata che mi aspettavo sia diventata meno evidente.
È solo una mia impressione, magari influenzata dagli ultimi anni particolari? Oppure c’è qualche cambiamento strutturale che mi sfugge e che spiega questo comportamento?
Mi piacerebbe davvero sentire il parere di chi segue questo mercato da molto più tempo di me. Grazie a chi avrà voglia di rispondere!